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腾讯们入股万达是战略投资?你们都想多了
2018-02-02         来源:IT863 财经功守道       [我要评论]
从时机上看,这是一次精明的财务投资,万达陷入危难之际,越是着急出手的东西,越是得贱卖,买到就是赚到,340亿买不了吃亏,买不了上当。

看着流量黑帮们分食偌大的万达帝国,老王只能脸上笑嘻嘻,心里MMP。

 

2017年是万达集团历史上难忘的一年,万达经历了风波,承受了磨难。

 

几天前,开年会的王健林一边拿着方巾擦泪,一边这样说。
 


 

几天后,万达吞下了几颗保命小药丸————腾讯控股作为主发起方,联合苏宁、京东、融创与万达商业签订战略投资协议,计划投资约340亿元人民币,收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。

 

说到2016年9月那次退市,私有化总代价是292亿人民币,当时引入多家财团。万达集团向财团们承诺,如果万达商业在2018年8月底前未能境内上市,万达集团分别向境内外投资者按10%和12%的年化来回购这些股份。

 

眼看deadline将近,境内上市2018年基本没可能,万达回购压力巨大,所以现在腾讯们的340亿,就是解这个套。

 

 

当初吹过的牛,如今含着泪也要自己还上。

 

但仅仅因为这一次的新爸爸是腾讯京东这几家互联网企业,一时间,腾讯要跟万达商业玩“线上线下融合”,万达在巨头新零售竞争中选边站队这件事儿,腾讯激进布局新零售再落一子,苏宁和京东在万达搭的台子上握手言和…...这类声音纷纷扰扰、甚嚣尘上。

 

我觉得,轻易条件反射般地得出这种论调,要么是得了一种“见风就是雨”的臆想症,要么,就是陷入了一种思考的惰性。

 

诚然,在腾讯和阿里对决新零售的背景下,腾讯的每一次出手,都难免让人浮想联翩。

 

但仅从持股比例分析,腾讯系把此次投资冠以 “战略投资”的称谓,其实名不副实。

 

把这340亿拆解来看,腾讯出资100亿元,持股比例为4.12%;苏宁和融创中国分别投资95亿元,持股比例3.91%;京东投资50亿元,持股比例2.06%。

 

一共拿下14.273%股份,加起来也仍然是小股东。而之所以拉这么多家,无非是万达担心控制权旁落,说到底,腾讯和万达,从一开始就是同床异梦的,这哪里是打算融合的姿态?

 

并且,据财经功守道了解,苏宁、融创等投资百亿以下的股东,只能委派一名人士列席万达商业董事会,不享有投票权。这就更加说明问题了。

 

这样看来,腾讯系此次扫货,财务投资的意味十分明显。

 

从时机上看,这是一次精明的财务投资,万达陷入危难之际,越是着急出手的东西,越是得贱卖,买到就是赚到,340亿买不了吃亏,买不了上当。

 

这一次化身“精致利己主义者”的马化腾,其实从更深层次来看,是比往日多了许多焦虑感。

 

有一些迹象不容忽视,比如,在微信朋友圈,马化腾变得更加主动出击,他先是把朱啸虎投资的ofo批判了一番:"再便宜的功能机在智能机面前不堪一击",接着,又抨击竞争对手投资单车的行为属于"把单车当作支付的推广工具了,可怜了其余小股东被锁死”。

 

球队老板亲自下场踢球的戏剧性一幕,即使是在当年3Q大战那场恶斗中,都未曾见到。要知道,共享单车在马化腾的千亿投资帝国里,不过只占个位数的百分比。在主营业务之外的小池塘里掀起大风浪,并非这位大亨的做派。

 

可以说,马化腾的人设进化,背后暗藏着腾讯的激进扩张。

 

在线上,腾讯的投资逻辑在于,其掌握了全网最大的流量入口,从某种程度上形成了对全网流量的垄断。通过流量优势,广撒网式地进入每一个主营业务之外的赛道扶持优势企业,快速催熟,从而获取超额的回报,进而培养出未来的广告主,如此循环往复,周而复始。

 

拿着流量入口,低价换取互联网创业企业的股权——腾讯行的是“收税”之实,名义上却仍然是家社交和游戏企业。

 

然而,随着腾讯的上瘾经济面临着道德质疑和监管压力,在数字内容领域更是面临油盐不进的张一鸣带领头条的反击。而据一位和张小龙同桌吃过饭的友人说,被张小龙带到饭桌上的问题,就是微信如何继续保持用户增长。

 

正是因为对其核心业务触及天花板的焦虑,马化腾才一反常态成为一个咄咄逼人的进攻者。

 

而且,到了线下,除了移动支付打开了局面,在传统零售,并非腾讯的能力圈。虽然,腾讯依靠拼多多,骚扰了阿里的后防线,但线上流量和线下运营是两回事儿,否则美团也不会轻易放弃共享充电宝生意,而腾讯其实并没有商业运营的基因。

 

据AI财经社报道,王健林亲自给马化腾、张近东、孙宏斌和刘强东分别打电话沟通,在和4人基本敲定后,再交给各家投资部走流程。

 

但其实,王健林远远不止找了这四个人,因为一位交易人士透露,万达接触过的潜在投资人名单很长,只不过其他人出于各种各样的原因,最终都选择了放弃。

 

腾讯敢冒别人不敢冒的险,其焦虑感可见一斑。

 

万达和腾讯,总归还是有代沟的。要不然,当年的“腾百万”也不会就那么悄无声息地死去了。就把这一次入股,看做一次简单的财务投资好了。

 

所以这一次,本质上看,腾讯收割的其实并非线下流量,而是老王危难之际贱卖的资产。

 

腾讯系则融合的不是线上线下,而是马化腾的精明与焦虑。



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